进入四年一度的足球世界杯周期，我们就来聊聊足球。中国足球队不出线，就像中国A股的投资者总是亏损一样，它们背后有相同的原因。

第20届世界杯已经在巴西拉开战幕，巴西与北京时间有11个小时的时差，为了欣赏精彩的足球赛事，我们得通宵达旦，还好到目前为止我们已经看到的强队对决都精彩纷呈，比如西班牙荷兰血战，意大利和英格兰之战，辛苦一点也值。按照各大洲轮流举办的惯例，卡塔尔已经获得2022年举办权，我们要想在家门口看世界杯恐怕是在20-24年之后了！现在卡塔尔因为贿选，韩国已经要求接替，如果FIFA重新投票，我们是否应该争取申办了？中国拥有最多的球迷，如果有中国之队出战，相信大家观战的热情更高，但对于真正的球迷来说，没有母队完全不影响，我们欣赏的是足球比赛本身的精彩和乐趣，球迷也有各自的偶像球队，或巴西，或德国，或阿根廷，西班牙，荷兰等等。

参加比赛的32支足球队其中30支都是通过残酷的各洲预选赛优选出来的，那中国队出线和投资盈亏有什么关系？这得从中国足球队聘任外教入题。

1992年，大众出资赞助，德国人施拉普纳来了，这是我们第一次请来外教，结果是小组没有出线，德国老头给我们只留下那句名言“如果你不知道怎么踢，就往对方的球门踢”，看似废话，但我们的球员的确不明白，我是怀疑他们知道踢足球目的是要进球。中国男足先后聘请过7任外教，唯一给球迷留下甜蜜回忆的是神奇教练米卢，天时、地利，中国获得了2002年世界杯决赛周的比赛资格，米卢有一定的水平和经验没有疑问，他先后带领5个不不同的国家队进入决赛圈，其它4个国家队还挺进16强，这个是唯一的；但客观的讲也有运气成分，因为那一届世界杯是韩日合办作为东道主直接入围，少了两个强大的竞争对手这个出线的含金量大打折扣。霍顿、阿里汉、福拉多等走马灯更换之后的2011年，我们又斥巨资迎来了著名教练卡马乔，他曾经执教皇马、本菲卡等西班牙顶级球队及其国家队。也是目前为止国字号外聘教练里最大牌的一位，当然也是支付薪水最高的一位，因为世界杯没有出线，2013年被提前解聘，现在因为违约赔款事宜闹到了FIFA。

20年来，我们屡败屡请，屡请屡败。每次请外教的目的只有一个：在当届世界杯从亚洲出线。而每次都是急匆匆的在世界杯预选赛开始前全球选秀，许以重金，虽然目标明确，结果大家都知道。中国足球队落到今天的地步，绝对与外教没有关系，按照唯物辩证法不能出线是有内因的，这个内因就是中国足球没有梯队建设。14亿多人口中超只有14支球队，据统计在中国足协注册的职业化足球运动员只有1万，加上地方足协全国不到10万人，而韩国早就超过100万，其国家人口是5000万。没有广阔的塔基，塔身又有问题。中国的足球职业化进行得很差，过去20年成绩没有多少，问题一大堆，最令人发指的是中国足球届的赌球、假球，从足协官员到教练及球队和球员。这样能有好的足球竞技水平吗？这样怎么可能与职业足球开展得良好的韩国和日本竞争？与西亚众多国家的职业化都有很大差距。总是梦想着临近比赛，花重金聘请一个神奇教练就能出线，纵使侥幸出线又如何？2002年还不是被打成筛子？

要出线也不难，需要励精图治，足球真正从娃娃抓起。一方面开展好各级足球联赛，另外一方面要各俱乐部从长计议，建设各年龄段梯级队伍。这样能够保证足球人才储备，逐级选材。看看日本的经验就知道了。不打好基础，不从长计议，不可能取得好成绩，偶尔出现也是侥幸，无法复制。中国足协当年闹出12分钟跑步测试，及学德国还是学巴西的低级笑话，就像一个分析师不会财务分析，刚入股市的业余投资者问其投资风格一样。

投资又何尝不是如此？投资者的心态如果一直是这样浮躁和急功近利，一定是不会重视研究，不愿意选择和持有好公司，不愿意长期投资，结果就是投资行为短期化，炒作盛行，研究和价值投资也变成挂羊头卖狗肉，业绩平庸，亏损必成常态。

投资者的行为整体上决定了投资环境。长期的机构投资者批量涌现，和市场的对外开放都能从这个角度改变投资环境。或许，投资者的成长和进步已经落后于上市公司的经营和治理水平。