八骏聊投资3—泡沫

发布时间:2018-07-09 发布者: 浏览量:4

血流成河的时候聊泡沫似乎有点不合适,这不是给人伤口撒盐吗?我也在出血,撒就撒了吧。市场跌了四年多,泡沫还是泛滥,那边没有破完,这边又起。我也认为应该多聊聊投资价值,的确有一批公司价值显现甚至低估,但你没法否认垃圾更多,泡沫泛滥,少损失不损失也是好的投资的有机组成。

看看今天的跌幅榜,究竟有几个是错杀?跌过头或者冤枉了呢?

今天跌停的股票大致100家,我们就从其中选择几个看看是什么样的泡沫。一个跌停不足为奇,以后像600087(长油航运)那样直接跌成仙股日后退市去三板就惨了,这个故事预计会持续上演。

海虹控股(000503)。我们现在不去看它曾经辉煌的历史,主角还是子公司中公网,这一轮的故事是医药电子商务和医疗福利。公司业务进展顺利,时不时来一个公告,和某地或者某保险公司达成协议,推进医疗福利管理事业。这个事业是个好行业,也很抓眼球,美国也有相应的牛股标的在外参照物。但仅仅有概念是不够的,这一次市值很长时间在200亿元以上。看看经营业绩吧:2013年度的收入和净利润分别是2亿和1297万,近三年收入增长分别是 -18%18%7%。这么平庸或者说差的指标应该怎么估值呢?Amazon也给不到这么离谱的估值,不讲估值和价值的投资就是一个游戏。去看看都有哪些机构在玩这个游戏,什么时候该终场呢?

广汇能源(600256)。这是一个有明星范儿的公司,多少机构爱得欲罢不能,老板爱好高雅收藏若干字画。昨天吃螃蟹首家公布优先股发行预案,惹得市场小散躁动不安,股价直接冲击涨停板,今日掉头撞地跌停板。这个公司还分类在房地产行业,这几年讲的是天然气、煤化工和煤炭,在2008年年底至2010年底两年时间广汇曾经涨幅10倍,一时风光无限,引来无数机构捧场,公司也在2011年高价非公开发行轻松募得21亿元。近三年该公司现金分红只有一次即2012年每股5分总计不到2亿元。还有一件被围观、被议论或者热讽的事是大股东将多少副收藏的字画经评估高价注入上市公司,具体细节不清楚,因为这样的公司我从来没有兴趣去查它的公告,公告还有多少真实性可言?我们的投资者,专业的投资者平均学历硕士以上为什么对于这样的公司还是趋之若鹜?已经有网友因为质疑这家公司被捕,我怕怕,大家千万不要转发,我只是提醒投资者看紧钱袋而已,是否作假或者不仅仅是有瑕疵大家自己判断。再说预案能通过吗?优先股就是灵丹妙药吗?有人疯了。

水井坊(600779)。这家公司原名全兴股份水井坊高档酒品牌十四年前在大会堂高调推出,方向是对了,但经营一直没有成功过,换了个洋婆婆,没有更好只有更糟。泸州老窖推出“1573”赚得盘满钵满,茅台更是品牌定位(国酒)成功把五粮液抛到几里开外,汾酒再不服茅台国宴第一酒的宣传那也木已成舟,资本圈的饭桌上只认茅台了吧。十多年前,在这轮长达五年的白酒繁荣期之前,我一直认为在中国高档酒品牌有限,一直供不应求,后来价格越定越高,包装越来越精美,年份越来越长,单瓶500ml超过1000甚至销售价格突破2000。白酒的暴利引来各路资本杀入造成产能过剩,2012年塑化剂和反复大旗只是导致崩盘的催化剂。水井坊的大股东已经是外资,QFII也很认,什么花旗、美林、UBS摩根大通等等全部来捧场。结果呢?在行业最繁荣的20112012年水井坊一年净利润也只有3.3亿元,收入16亿元,而同期茅台、五粮液甚至汾酒、泸州老窖的数据是其数十倍!2013年收入急剧下降70%,亏损1.5亿,1Q2014继续恶化,收入再降77%,亏损8500万元。猪都在飞的时候经营就那样,现在寒冬来临恐在劫难逃。洋人经营白酒哪跟哪?看完这些指标试问投资价值何来?QFII也不是神仙,有时也错误的离谱,话说回来总体上QFII投资还是值得称赞。QFII以及白酒的故事后面单独聊。

还有很多,比如华海药业、晶方科技、瑞贝卡、信邦制药、达安基因等等一长串比较典型的公司,还有许多不值一提的公司就不用浪费笔墨了。白马白云山、东阿阿胶等公司需要专门归类聊聊,虽然腹稿早就打好无奈手笨琐事多,下回分解。


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