按质定价,锚定远方 ----八骏成长30指数2020年7月运行报告

发布者:邹志新  浏览次数:17


7月份市场跌宕起伏,上证指数月初轻松越过3000以上几个整数关口,沪深300指数本月也劲升530点,收益率12.75%,今年收益率达到14.61%,自2014年9月1日成长30指数运行以来累计收益率为100.59%,月线看也在逼近2015年5月份的高点。八骏成长30指数(以下简称“成长30指数”)本月收益10.15%,今年以来收益率55.29%,累计收益率712.57%,月度上收益率第一次超过7倍,下个月指数运行将期满6周年。






优质公司呈爆发态势,比如好赛道优秀公司及各成长行业领导者。成长30指数各样本股表现有别,优异个股的收益足以弥补少数落后公司。中国中免持续爆发,7月收益58.39%,这已是连续第四月大涨,阶段累计收益高达263%,2017年9月该公司进入样本股,在不到3年时间收益超过了7倍,其基本面已经在前面月报中多次分析;本月其它表现优秀的公司还有宁德时代、海天味业、美的集团等,月度收益均超过20%,这些公司有一个共同特点:都是各自行业的领导者,也是它们当初入选样本股的原因之一,当然它们也处在市场容量大的好赛道。电动汽车还处于爆发起步阶段,调味品也有很长的赛道,家电则是一个百舸争流、管理分野的成熟行业,也是最经典的值得同仁好好研究的一个行业,我们很多年前就做过深度剖析,且一直保持跟踪、思考和研究。月度跑赢Benchmark的公司还有药明康德金山办公贵州茅台,都是非常优秀的公司,一个一个从优秀走向卓越。

也有一部分公司收益暂时落后,中信出版、上海机场益丰药房等6家公司逆市下跌。市场上没有新鲜事,各自原因不相同,但都符合逻辑,以前也曾经遇到并在月度报告中总结分析过,比如益丰药房前期上涨幅度较大,至7月份已经有65.59%的收益,股价放慢脚步等一等公司的经营增长,另外几家公司有一些瑕疵,有的是业务今年受疫情影响,这些短期对股价表现不利,但基本面没有重大变化的情况下我们愿意等待,价格终将反映价值的增长,下面的调整中个别公司也许会被剔除,优胜劣汰,只有持续增长的优秀公司才会被保留。


8月份中报集中披露,这是上市公司的一次小考,也是我们检阅和优化组合的好机会,按照计划,月底将会进行一次成长30指数样本股的微幅调整,敬请期待。















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