八骏成长30指数7月总结

发布者:八骏投资  浏览次数:34


八骏成长30指数7月份下跌1.0%,收盘3839点。沪深300指数上涨0.2%,创业板综指下跌2.9%。截至7月31日收盘,成长30指数累计收益为283.9%,分别领先沪深300指数、创业板综指230.9、255.9个百分点。


   由于今年以来国内外宏观环境出现较大变化,我们决定保留每个月调整一次样本股的权利,原则上每次调整样本股个数不超过10%,全年累计换手率不超过1倍。8月1日起我们对样本股进行了微调,调入比音勒芬(002832)、三环集团(300408)、快乐购(300413),调出了立思辰(300010)、锦江股份(600754)、深信服(300454)。

  

   7月以来,投资者并没有迎来“五穷六绝七翻身”,两市维持震荡行情,成交量较上个月有所放大。从行业上,只有不到一半的申万一级行业取得正收益,其中钢铁、建材、银行等行业表现领先,医药、家电、纺织服装等行业表现落后。7月初,央行开始安抚市场,资管新规相关细则落地,国务院常务会议传递积极财政政策落地信号,政策层面有边际放松的倾向,加上周期股当前估值较低,钢铁、建材、银行等周期行业有所表现。本月的“假疫苗”事件,以及电影“我不是药神”的热议,引发社会广泛关注,这些事件曝光了医药领域的一些潜规则,投资者受此负面因素影响,风险偏好下降,医药股普遍出现较大调整。

 

       本月市场波动较大,样本股涨跌不一,其中涪陵榨菜(002507)、圣邦股份(300661)、通策医疗(600763)、石基信息(002153)、招商银行(600036)表现领先,分别上涨18.2%、15.5%、14.0%、12.7%和10.9%。下面简单更新一下部分公司的基本面情况。


      涪陵榨菜近日公布上半年年报,上半年营收10.6亿元,同比增长34.1%;归母净利润3.0亿元,同比增长77.5%,业绩略超预期。公司新品脆口榨菜在连年高速增长供不应求的情况下,公司大力度推进项目建设,近期拟投资建设“年产1.6万吨脆口榨菜生产线及配套仓库建设项目”和“年产5.3万吨榨菜生产线建设项目”。此外,公司积极开发泡菜品类以避免原材料的局限性和季节性因素,启动了东北“年产5万吨泡菜生产基地建设项目”的实施,丰富产品品类,利用乌江的品牌和渠道铺设新产品,培育新兴增长点。

 

       受益于上市带来的品牌效应,圣邦股份2018年陆续引进海外顶级专家,平均二十多年工作经验,个别专家经验超过三十多年。由于模拟芯片行业人才要求特别高,一个行业顶级人才对整个公司的推动作用大于十个普通员工作用,预计未来公司将加速成长,同时行业龙头地位将进一步得到巩固。公司模拟芯片可广泛运用于通讯、工控、医疗、汽车电子等领域,单一产品运用范围广,而且在单一领域营收占比低于5%,从而导致业绩不受单一行业影响而大幅波动。

 

      通策医疗于2018年7月23日公告,将与湖南医药学院共同投资设立怀化口腔医院暨湖南医药学院附属口腔医院。通策在国内已与浙江中医药大学、中国科学院大学、杭州医学院大学有合作,此次与湖南医药学院合作一方面有利于开拓湖南市场,一方面完善产学研体系,通过每年对湖南医药学院口腔科专业的30万元专项资金支持和一定名额优秀学生优先录用,构建人才培养体系,快速发展湖南地区医生集团与医疗资源。此次怀化口腔医院的设立,资本优势与学术资源产生协同效应,是公司在湖南直接经营布局的首家口腔医院,预计后续将持续建设分院。

 

     立思辰(300010)、锦江股份(600754)、深信服(300454)本月表现欠佳,其原因各异。立思辰原信息安全业务仍未完成剥离,市场对这块业务的负面影响仍存在一定担忧。锦江股份近期公布6月份经营数据,酒店出租率继续下降,境内整体RevPAR值增速放缓,低于市场预期。深信服本月公布上半年业绩快报,上半年业绩低于预期,当前估值偏高。

 

       7月31日,政治局召开会议,会议罕见提到“外部环境发生明显变化”。今年中美之间的一系列事件发酵愈发清晰的指向外部压力并非短期,且不止局限在中美贸易这个层面。因此,在全球环境发生变化的时候,国内政策适时做出调整体现了政策的灵活性。过去政策调整往往伴随地产政策的转向,但此次政治局会议再度强调了“坚决遏制房价上涨”以及“长效机制”,指向对房地产调控的思路具有长期性。政治局会议再提“坚定做好去杠杆工作”,但同时提到“把握力度和节奏”。另外,政治局特别提到财政政策“要在扩大内需和调整结构上发挥更大的作用”。结合两会对减税和重大项目目标一上一下的调整,指向财政未来更多侧重“减税降费”。





表一:八骏成长30指数样本股表现(截至7月31日)


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表二:八骏成长30指数与基准指数对比

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表三:八骏成长30指数样本股不同期间收益率表现一览

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图一:八骏成长30指数及基准指数表现(2014.9.1~2018.7.31)

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说明:

1、八骏成长30指数于2014年9月1日开始运行,共30个样本股,基期1000点,每次财报披露期结束调整部分样本股,2014年9月运行至2016年8月期间,各样本股等权重计算指数。2016年9月起对每只样本股按照相同的市值虚拟出其股票数量,期末将各样本股对应的市值求和计算指数。

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