8月以来，国内外宏观形势复杂多变，投资者普遍信心不足，两市继续震荡下行，成交量逐步萎缩。随着市场低迷，散户投资者逐步离场，上市公司的回购与增持开始增多，外资也通过沪股通、深股通持续买入A股。本月申万一级行业中除采掘行业，其余全部为负收益，相对来看，采掘、通信、银行等表现领先，家电、纺织服装等行业表现大幅落后。本月国家统计局公布的7月社会消费品零售总额3.07万亿元，同比增速8.8%，实际同比增速6.5%，分别环比回落0.2与0.5个百分点。1-7月份，社会消费品零售总额累计同比增长9.3%，增速较上半年回落0.1pct。受近3个月来消费数据不及预期影响，家电、纺服、食品饮料等传统消费行业普遍出现调整。

        受大盘持续下跌影响，成长30样本股本月也普遍出现不同程度下跌，其中石基信息（002153）、万科A（000002）、恒生电子（600570）、中国平安（601318）、永辉超市（601933）表现较好，分别上涨9.6%、7.2%、4.3%、2.2%和0.4%。下面分析一下上述公司的基本面情况。

      石基信息上半年实现营业收入12.6亿元，同比增长2.9%，归母净利润2.0亿元，同比增长11.8%。公司上半年在oracle引入酒店餐饮业代理等不利的市场环境下，公司不断完善新一代云平台的酒店、餐饮信息系统，巩固和拓展在信息系统行业的优势地位，在平台化和国际化方面持续取得进展，经营效益稳步提升。公司预计，2018年前三季度归母净利润为2.4-3.2亿元，同比增长-15%~15%。

      万科A上半年实现营收1059.7亿元，同比增长51.8%，归母净利润91.2亿元，同比增长24.9%。地产业务结算量价齐涨是支撑营收大幅增长的因素。盈利稳中改善，但财务费用增长、资产减值损失增加、投资收益减少叠加少数股东损益稀释使得业绩增长弹性降低。公司新业务持续推进，物业服务累计签约面积4.7亿平，上半年实现营收42亿，占比提升至4%。物流地产新增30个项目，建面212万方，加大了一二线城市的布局。此外，租赁业务被确定为核心业务，累计获取房间数超过16万间，开业超过4万间，在行业内具备领先优势。

      恒生电子上半年实现营收13.6亿元，同比增长26%，归母净利润3.0亿元，同比增长31%，业绩超出市场预期。上半年公司传统业务增长态势良好，其中经纪业务营收2.2亿元，同比+21.8%；资管业务营收4.4亿，同比+18.1%；财富业务营收3.0亿元，同比+39.3%；交易所业务营收0.5亿元，同比+12.2%；银行业务营收0.88亿元，同比-6.1%。目前金融严监管的环境虽然对公司传统业务形成一定压制，但资管新规等监管政策将给公司带来较为可观的新增需求同时，公司也将受益于CDR、金融开放等相关政策。

     青岛啤酒（600600）、涪陵榨菜（002507）、欧派家居（603833）等消费类公司表现落后。其中青岛啤酒与欧派家居中报业绩低于预期，涪陵榨菜中报符合预期。由于近几个月以来社零数据低于预期，投资者对消费股的前景持悲观态度。

       近期，国务院召开常务会议，会议要求尽快落实今年出台的减税降费错杀，并决定再推出一系列支持实体经济发展、扩大对外开放的新举措，会议还提出要求积极的财政政策，减税已成为社会各界广泛的呼声。今年以来，股市的持续下跌一方面与贸易战等外部因素有很大关联；此外，国内去杠杆政策的严厉执行，政府减税力度不够，政策信号不稳定带来企业家和投资者信心不足，这些也都是近期股市下跌的重要原因。

表一：八骏成长30指数样本股表现（截至8月31日）

表二：八骏成长30指数与基准指数对比

图一：八骏成长30指数及基准指数表现（2014.9.1~2018.8.31）

说明：

1、八骏成长30指数于2014年9月1日开始运行，共30个样本股，基期1000点，每次财报披露期结束调整部分样本股，2014年9月运行至2016年8月期间，各样本股等权重计算指数。2016年9月起对每只样本股按照相同的市值虚拟出其股票数量，期末将各样本股对应的市值求和计算指数。

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