八骏成长30指数8月总结

发布者:八骏投资  浏览次数:15


 8月以来,国内外宏观形势复杂多变,投资者普遍信心不足,两市继续震荡下行,成交量逐步萎缩。随着市场低迷,散户投资者逐步离场,上市公司的回购与增持开始增多,外资也通过沪股通、深股通持续买入A股。本月申万一级行业中除采掘行业,其余全部为负收益,相对来看,采掘、通信、银行等表现领先,家电、纺织服装等行业表现大幅落后。本月国家统计局公布的7社会消费品零售总额3.07万亿元,同比增速8.8%,实际同比增速6.5%,分别环比回落0.20.5个百分点。1-7月份,社会消费品零售总额累计同比增长9.3%,增速较上半年回落0.1pct。受近3个月来消费数据不及预期影响,家电、纺服、食品饮料等传统消费行业普遍出现调整。

 

        受大盘持续下跌影响,成长30样本股本月也普遍出现不同程度下跌,其中石基信息(002153)、万科A000002)、恒生电子(600570)、中国平安(601318)、永辉超市(601933)表现较好,分别上涨9.6%7.2%4.3%2.2%0.4%。下面分析一下上述公司的基本面情况。

 

      石基信息上半年实现营业收入12.6亿元,同比增长2.9%,归母净利润2.0亿元,同比增长11.8%。公司上半年在oracle引入酒店餐饮业代理等不利的市场环境下,公司不断完善新一代云平台的酒店、餐饮信息系统,巩固和拓展在信息系统行业的优势地位,在平台化和国际化方面持续取得进展,经营效益稳步提升。公司预计,2018年前三季度归母净利润为2.4-3.2亿元,同比增长-15%~15%

  

      万科A上半年实现营收1059.7亿元,同比增长51.8%,归母净利润91.2亿元,同比增长24.9%。地产业务结算量价齐涨是支撑营收大幅增长的因素。盈利稳中改善,但财务费用增长、资产减值损失增加、投资收益减少叠加少数股东损益稀释使得业绩增长弹性降低。公司新业务持续推进,物业服务累计签约面积4.7亿平,上半年实现营收42亿,占比提升至4%。物流地产新增30个项目,建面212万方,加大了一二线城市的布局。此外,租赁业务被确定为核心业务,累计获取房间数超过16万间,开业超过4万间,在行业内具备领先优势。

 

      恒生电子上半年实现营收13.6亿元,同比增长26%,归母净利润3.0亿元,同比增长31%,业绩超出市场预期。上半年公司传统业务增长态势良好,其中经纪业务营收2.2亿元,同比+21.8%;资管业务营收4.4亿,同比+18.1%;财富业务营收3.0亿元,同比+39.3%;交易所业务营收0.5亿元,同比+12.2%;银行业务营收0.88亿元,同比-6.1%。目前金融严监管的环境虽然对公司传统业务形成一定压制,但资管新规等监管政策将给公司带来较为可观的新增需求同时,公司也将受益于CDR、金融开放等相关政策。

 

     青岛啤酒(600600)、涪陵榨菜(002507)、欧派家居(603833)等消费类公司表现落后。其中青岛啤酒与欧派家居中报业绩低于预期,涪陵榨菜中报符合预期。由于近几个月以来社零数据低于预期,投资者对消费股的前景持悲观态度。

 

       近期,国务院召开常务会议,会议要求尽快落实今年出台的减税降费错杀,并决定再推出一系列支持实体经济发展、扩大对外开放的新举措,会议还提出要求积极的财政政策,减税已成为社会各界广泛的呼声。今年以来,股市的持续下跌一方面与贸易战等外部因素有很大关联;此外,国内去杠杆政策的严厉执行,政府减税力度不够,政策信号不稳定带来企业家和投资者信心不足,这些也都是近期股市下跌的重要原因。

 

表一:八骏成长30指数样本股表现(截至831日)

                                               

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表二:八骏成长30指数与基准指数对比

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图一:八骏成长30指数及基准指数表现(2014.9.1~2018.8.31

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说明:

1、八骏成长30指数于201491日开始运行,共30个样本股,基期1000点,每次财报披露期结束调整部分样本股,20149月运行至20168月期间,各样本股等权重计算指数。20169月起对每只样本股按照相同的市值虚拟出其股票数量,期末将各样本股对应的市值求和计算指数。

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