八骏成长30指数3月月报

发布者:八骏投资  浏览次数:14


八骏成长30指数3月份下跌3.98%,今年以来上涨1.85%,累计收益432.94%;同期沪深300指数表现分别为-6.44%、-10.02%及57.64%。八骏成长30指数超额收益375.30个百分点。




表一:八骏成长30指数与基准指数对比



原油突然暴跌和新冠肺炎在欧美爆发,造成全球资本市场动荡。月初OPEC与俄罗斯谈判破裂,原油价格暴跌,自2001年911事件以来第一次跌到每桶20美元以下;随着体测数量增加新冠肺炎在欧美确诊人数爆发式增长,美国和英国近期也终于开始重视起来,全面动员对抗疫情,很多行业受到影响,股市首当其冲,暴跌成灾,美股三大股指本轮下跌幅度均超过30%,石油产业链、银行、航空、游轮等是重灾区。


A股市场虽然表现略好但也难独善其身,上证指数跌穿2月3日水平,再次下探2016年初低点。月末企稳反弹,最终本月沪深300指数下跌6.44%。


着眼于长期,八骏成长30指数前瞻性的在超市、药品零售、器械及健康服务,及其他日用消费品等行业有较高配置,它们均有良好表现。3月份取得正收益的样本股有11家,超过10%的公司有海天味业、永辉超市和益丰药房等,涨幅分别为25.70%、19.07%和13.95%,表现优异的还有迈瑞医疗、恒瑞医药、青岛啤酒和贵州茅台等。


永辉超市和海天味业:疫情期间人们为应对隔离,相继屯储物资,生鲜超市最为受益,永辉和京东、顺丰等供应链及物流的优势彰显。益丰药房和迈瑞医疗:药品零售及医疗器械业务很受益,逆市增长。青岛啤酒:公司推出了力度较大的股权激励计划,以前分析过经过十余年的整合啤酒行业拐点已到,利润进入增长期。受疫情影响,多数行业2、3月份经营受影响,市场也有充分预期和反映,样本股因此两极分化,表现落后的是IT、金融地产等行业,京东方、安集科技等12家公司跌幅超过10%。


3月初中国已经基本控制住了疫情,现在各行业都在加大马力恢复生产,追回2、3月份的损失,重要的是A股估值低廉,是价值洼地,正是投资好时机。沪深300为例估值约12倍,而美股市场在大跌之后估值仍然较高,道琼斯工业指数估值约20倍,纳斯达克指数估值仍然在50倍左右(wind数据)。至本月底重要公司的年报基本上都已经完成披露,绝大部分公司业绩都符合预期,样本股整体上经营业绩良好,四月份我们关注公司的季报。

 

我们对疫情持续关注。严格隔离和戴口罩等措施已经被中国等东亚国家验证是十分有效的抗疫措施,因为文化背景和理念不同,欧美国家普遍没有采取,特别是英美等因为各种原因贻误了机会,导致疫情爆发更为严重。疫情会深度影响今年全球的经济,资本市场也深受其害。基本上控制住疫情以后,我们现在正以人道主义精神对世界各国施以援手,希望全球疫情都能够尽早得到控制和,期待经济恢复正常秩序,人们可以走进餐馆剧院,自由享受生活。







图一:八骏成长30指数及基准指数(2014.9.1~2020.3.31)




表二:八骏成长30指数样本股表现(截至3月31日)




表三:八骏成长30指数样本股不同期间收益率表现一览



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